Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), la plus grande banque du monde par actifs, continue de naviguer dans un environnement complexe en 2024, marqué par des défis en matière de cybersécurité, des amendes réglementaires, et des tensions dans le secteur immobilier chinois. Toutefois, la banque démontre une résilience notable grâce à des ratios de fonds propres solides et des initiatives stratégiques à l'international.
En novembre 2023, l'unité américaine d'ICBC a été touchée par une attaque de ransomware qui a perturbé les transactions sur le marché des bons du Trésor américain. Cet incident a mis en lumière des faiblesses dans la gestion des risques de cybersécurité de la banque. En réponse, ICBC a injecté des fonds pour couvrir les pertes et a engagé une firme de cybersécurité pour renforcer ses défenses.
En janvier 2024, la Réserve fédérale des États-Unis a infligé une amende de 2,4 millions de dollars à ICBC pour utilisation et divulgation non autorisées d'informations de surveillance confidentielles. Cela souligne la nécessité pour la banque de renforcer ses contrôles internes et ses pratiques de conformité.
ICBC maintient des ratios de fonds propres solides, notamment un ratio de Common Equity Tier 1 (CET1) supérieur à 8 % au premier trimestre 2024. Ce ratio est crucial car il mesure la capacité de la banque à absorber les pertes tout en continuant à fonctionner. Selon les données de S&P Global Market Intelligence, les banques chinoises, y compris ICBC, ont montré leur résilience face à des conditions économiques difficiles grâce à ces ratios élevés, qui dépassent les exigences minimales de 5 % pour le CET1 et de 6 % pour le Tier 1
La crise immobilière en Chine continue de poser des défis significatifs pour ICBC et d'autres grandes banques. Le secteur immobilier chinois, autrefois un pilier de croissance économique, est en difficulté depuis 2021 en raison des restrictions de crédit et des politiques de désendettement imposées par le gouvernement. Ces mesures ont conduit à une augmentation des prêts non performants dans le secteur immobilier, affectant la rentabilité des banques.
Les banques chinoises, y compris ICBC, sont confrontées à une augmentation des prêts non performants en raison de la défaillance de nombreux promoteurs immobiliers. Cette situation exerce une pression sur les marges bénéficiaires et nécessite une gestion prudente des risques. ICBC doit équilibrer la nécessité de soutenir le secteur immobilier tout en protégeant sa propre stabilité financière.
La majorité des bénéfices d'ICBC provient du marché chinois, en 2023, ICBC a réalisé 49 114 millions d'euros de profit avant impôt en Chine contre 4 908 millions d'euros à l'international. Cette forte dépendance au marché chinois souligne la nécessité pour ICBC de se diversifier davantage à l'international pour atténuer les risques liés aux fluctuations économiques internes.
La forte dépendance d'ICBC au marché chinois et les risques associés à la crise immobilière en Chine provoquent une méfiance accrue des investisseurs. En conséquence, la banque est faiblement valorisée avec un Price-to-Earnings Ratio (PER) de seulement 3,5 en 2023. Cette faible valorisation reflète les inquiétudes du marché concernant la stabilité future de la banque et son exposition aux risques économiques en Chine .
Malgré ces défis, ICBC continue de chercher des opportunités de croissance. Par exemple, la banque a été sélectionnée comme bookrunner pour un prêt syndiqué de 11 milliards de dollars pour l'Arabie Saoudite, illustrant son influence croissante sur les marchés internationaux. Cette opération est l'une des plus importantes de l'année en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, et démontre l'engagement d'ICBC à diversifier ses activités et à renforcer sa présence mondiale. La diversification internationale reste une priorité pour réduire la dépendance au marché chinois et rassurer les investisseurs.
Vous trouverez en PJ un dossier de présentation de Industrial & Commercial Bank of China.
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